[발기부전+조루] 씨티씨바이오 주가 2023-05-02

 

• 저는 주식은 잘 모릅니다.
• 제약 혹은 바이오 기업에서 연구하고있는 파이프라인들이 얼마나 가능성이 있는지 공개된 자료들을 가지고 간단히 요약하였습니다.
• 투자하시는데 있어서 작게나마 도움이 되었으면 좋겠습니다. 

1. 파마리서치 + 플루토

• 4월 24일 기준 파마리서치 (우호지분 플루토 포함) 씨티씨바이오 최대주주 등극
• 장내 매수를 통해 확보한 것으로 보임
• 파마리서치 대표와 씨티씨바이오의 전홍열 대표는 (현 플루토 대표)는 대학 동문이고 파마리서치로부터 사업모델만을 가지고 100억을 투자받은것으로 보아 친분이 매우 두터운 것으로 예상됨

 

• 파마리서치의 경우 이전 동구바이오, 에스디를 끌여들였을때와는 다르게 전홍열 대표에게 전적으로 지지를 보낼 것으로 예상됨
• 씨티씨바이오의 경우 소액주주의 소유분이 많기 때문에 동구바이오와 에스디인베스트먼트의 지분을 누가 갖느냐가 중점이 될 것으로 보임.
• 파마리서치는 이미 300억을 다 소진한 것으로 보임
• 주요 주주들의 평균 주가가 대부분 만원 내외이기 때문에 추가적인 주가 인상은 어려울 것으로 보임

이미 양쪽 다 충분한 금액을 사용하였고
지분 경쟁으로 인한 추가적인 주가 상승은 어려울 것 같습니다.
만약 지분 경쟁이 생긴다면 우호지분을 누가 끌어오느냐로 결정이 날 것 같습니다.

 

 

2. 구강붕해필름 (구강용해필름)

• 아래 허가받은 자사 구강용해필름 중 실제 매출로 이어지는 제품은 플리즈, 고든 정도로만 보임
• 애초에 국내 필름 시장이 작음
• 정제에 비하여 생산단가(포장)가 크기 때문에 경쟁령을 갖기 어려움
• 보통 병원 처방시 여러 약물을 동시에 처방하기에 필름을 따로 복용하기는 어려움
• 씨티씨바이오 자체가 병원 영업력이 거의 없음
• 2012년 비아그라 필름형 복제약 개발 이후 10년 가까이 기대만큼의 시장 확대가 이어지지 않음
• CBD 관련 잠깐 빤작였으나 진행사항이 확인되지 않음
• 페링, 아랍권 등 뭔가 이익은 있었으나 더이상 확대되지 않았습니다. 뉴스용으로만 사용된 것으로 보입니다.

 

• 초기 비아그라 시알리스 복제약이 나와서 후속 제품이 뒤따를 것으로 보였으나 나오지 않았습니다.
• 국내 매출을 더 끌어올릴만한 영업력도 기획력도 없습니다.
• 국내 시장에 한계에 도달하여 해외로 확대를 기대해 볼 수 있으나 씨티씨바이오의 그런 여력은 없는 것으로 보입니다.

필름 자체의 한계도 있고, 씨티씨바이오 회사 능력은 10년간 부족함이 확인되었습니다.
필름 제형으로 추가적인 매출을 올리기 어려워 보입니다.
따라서 필름의 미래 가치를 기반으로 추가적인 주가 상승은 어려워 보입니다.

제품명	성분/함량	효능
가스세이프구강용해필름	Simethicone 62.5mg	장내 가스제거제
고든구강용해필름10mg	Tadalafil 10mg	발기부전 시알리스 복제약
고든구강용해필름20mg	Tadalafil 20mg	발기부전 시알리스 복제약
고든구강용해필름5mg	Tadalafil 5mg	발기부전 시알리스 복제약
노즈퀵구강용해필름	Belladonna Total Alkaloid 0.2mg 외 2	코감기
니코브렉구강용해필름0.5mg	Varenicline Salicylate 0.825mg	금연 챔픽스 복제약
니코브렉구강용해필름1mg	Varenicline Salicylate 1.65mg	금연 챔픽스 복제약
듀레신구강용해필름0.1mg	Desmopressin Acetate 0.1mg	야뇨증 미니린 복제약
듀레신구강용해필름0.2mg	Desmopressin Acetate 0.2mg	야뇨증 미니린 복제약
리메셉트구강용해필름4.56mg	Donepezil Hydrochloride 5mg	치매 아리셉트 복제약
리메셉트구강용해필름9.12mg	Donepezil Hydrochloride 10mg	치매 아리셉트 복제약
메클린구강용해필름25mg	Meclizine Hydrochloride Hydrate 25mg	멀미
알레르노구강용해필름	Loratadine 10mg	알레르기
플리즈구강용해필름100mg	Sildenafil 100mg	발기부전 비아그라 복제약
플리즈구강용해필름50mg	Sildenafil 50mg	발기부전 비아그라 복제약
필크루드구강용해필름0.5mg	Entecavir Hydrate 0.53mg	B형간염 바라크루드 복제약
필크루드구강용해필름1mg	Entecavir Hydrate 1.06mg	B형간염 바라크루드 복제약

 

3. 발기부전 + 조루 복합제 임상

• 자사 조루증 적응증 변경 제품인 클로미프라민과 발기부전치료제 비아그라의 복합제 개발입니다. (CDFR0812)
• 초창기 시장크기를 보고 휴온스, 제일약품, 동국제약, 진양제약 회사에서 투자 형식으로 개발에 참여하였으나,
  모두 철수하였습니다.
• SK케미칼과 건일제약의 미로데나필 + 실데나필의 경우도 개발이 중단되었습니다.
• 예상했던 시장 크기와 달리 계산기를 두드려보니 시장성이 크지 않은 것으로 판단한 것으로 보입니다.
• 따라서 씨티씨바이오 단독으로 임상을 진행하여 시간이 오래 걸리고 있습니다.
• 매년 주가가 떨어질때마다 임상 3상 모집, 효능 확인, 연내 허가 추진 등 뉴스가 뜨나 실제로 명확하게 나타난 것이 없습니다.
• 임상이 어디까지 진행이 됐는지 성공적인지 등은 아직 공개되지 않았기 때문에 알 수 없습니다.
• 조루증 시장 자체가 크지 않은지 개량신약인 클로미프라민의 매출도 미미합니다.
  (적응증 변경 개량신약은 국내에 많이 없습니다. 그만큼 가치는 있습니다.)

 

• 조루증이나 발기부전의 경우 평가지표가 환자가 느끼는 정량적인 부분이 큽니다.
• 고혈압 복합제의 경우도 예전과 달리 단순히 섞기만 한 것이 아니라,
  추가적인 이득이 있어야 허가가 나는데 하필 조루와 발기부전은 정량적인 부분이 커 그것이 가능할까 의문입니다.
• 회사 자체가 계속 대표가 바뀌고 하는 와중에 큰 돈이 들어가는 임상이 정상적으로 기간내에 완수될 지 의문입니다.
• 기존 회사들이 철수한 나름의 근거가 있었을 것이고 씨티씨바이오는 이에 대한 답을 내놓지 못한 것으로 보입니다.
• 만약 임상이 성공적으로 이루어진다 하여도 시장이 크지 않기에 예전처럼 반짝하고 다시 내려올 것으로 예상됩니다.

임상시험이 성공하더라도 실제 시장가치 창출은 어려워보입니다.
조루+발기부전 복합제 임상 성공을 기대한 주가 상승은 어려워 보입니다.